SAP za 8 milijardi preuzima Qualtrics, tvrtku specijaliziranu za izradu istraživačkog softvera koja je planirala skori izlazak na burzu. Dogovor su odobrili odbori obje tvrtke te dioničari Qualtricsa, a cijela isplata bit će u gotovini, objavio je SAP u nedjelju.
Qualtrics je konkurent SurveyMonkeyju, tvrtki koje je na burzu izašla u rujnu. No, Qualtrics je veći, brže raste i profitabilniji je od SurveyMonkeyja.
Prelazak s tradicionalnog deskto softvera smanjilo je prihode SAP-a od njegova donedavno glavnog peoizvoda, softvera za planiranje poslovnih resursa (enterprise resource planning) pa je kompanija potražila nove prihode u cloudu.
Nakon povećanja prihoda od usluga u cloudu za 41 posto u trećem tromjesečju, njemačka informatička tvrtka podigla je u listopadu svoje prognoze. SAP sada u ovoj godini očekuje rast prihoda za 7,5 do 8,5 posto dok je ranije planirao rast prihoda u rasponu od 6 do 7,5 posto.
Niz preuzimanja u informatičkoj industriji
Preuzimanje Qualtrics je druga najveća SAP-ova akvizicija ikad, nakon kupnje softverske tvrtke Concur za 8,3 milijarde dolara 2014. godine. Kako bi izgradio poslovni portfelj usluga u cloudu, SAP je 2011. akvirirao SuccessFactors za 3,4 milijarde dolara te ove godine Callidus za 2,4 milijarde dolara.
Qualtrics je posljednja u nizu softverskih tvrtki koja je preuzeta neposredno prije planiranog IPO-a. Cisco je 2017. neposredno prije IPO-a preuzeo AppDynamics, a Workday je ove godine kupio Adaptive Insights.
Riječ je još jednoj transakciji vezanoj uz velike proizvođače softvera i to samo dva tjedna nakon što je IBM najavio preuzimanje Red Hata za 34 milijarde dolara, što je najveća preuzimanje u informatičkoj industriji do sada. Ranije ove godine Microsoft je preuzeo GitHub za 7,5 milijardi dolara, a Salesforce je platio 6,5 milijardi dolara za MuleSoft.
SAP-ov savjetnik u preuzimanju je J.P. Morgan Chase, a Qualtrics je savjetovala tvrtka Qatalyst Partnersi, iako su Goldman Sachs i Morgan Stanley bili vodeće banke za IPO. Goldman i Morgan Stanley nisu bili upoznati s prodajom, navodi anoniman izvor upućen u okolnosti, navodi CNBC.
Qualtrics precijenjen u odnosu na interes investitora
Anonimni izvori upućeni u situaciju navode da je Qualtrics 13 puta precijenjen u odnosu na interes investitora.
Qualtrics najveći dio prihoda generira kroz pretplatu i profesionalne usluge te od usluga “istraživanja na zahtjev“ kojima klijenti mogu dobiti povratne infrmacije od “ciljane grupe ispitanika“.
U prvoj polovici 2018. Qualtrics je zabilježio porast prihoda od 41,7 posto, na 184,2 milijuna dolara. Konkurentski SurveyMonkey u istom razdoblju prihodovao je 121,2 milijuna dolara, uz rast od 14 posto. U prošloj godini Qualtrics je ostvario dobit dok je u prvom polugodištu ove godine zabilježio neto gubitak od 3,4 milijuna dolara.
Tvrtku su 2002. osnovala braća Ryan i Jared Smith, njihov otac Scott te Stuart Orgill, koji se prošle godine povukao iz Upravnog odbora. Tvrtka je 30. rujna imala 1915 zaposlenika, a sjedište joj je u Provu, Utah.
Odstupanje od pravila
Ryan Smith, predsjednik Uprave Qualtricsa, bio je neodlučan oko prodaje. Do posljednjeg trenutka držao je SAP u neizvjesnosti, tvrde upućeni. Cijena od 8 milijardi dolara dogovorena je prije nekoliko tjedana, no Smith nije mogao prihvatiti da gubi kontrolu nad tvrtkom koju je osnovao, navode isti izvori. Prema prospektu za IPO. Ryan Smith držao je 48 posto glasova u skupštini društva.
Kada je riječ o financijama, Qualtrics je oduvijek odstupao od pravila Silicijske doline. U prvom desetljeću poslovanja tvrtka nije posegnula za dodatnim kapitalom, nego je rasla organski, na temelju ostvarenih prihoda i kontrole troškova. U kolumni za Fortune 2016. Ryan Smith je napisao da “rad s ograničenim resursima prisiljava da se držite fokusa i da fino podešavate rješenja problema”.
Prema podacima o dioničarima u prospektu za IPO obitelj Smith će transakcijom zaraditi oko 3,3 milijarde dolara. Investicijska tvrtka Accel posjeduje dionice vrijedne oko 1,5 milijardi dolara, slijedi Insight Venture Partners s 1,35 milijardi dolara te Sequoia s 910 milijuna dolara.
Qualtrics ima više od 9000 klijenata, uključujući BlackRock, Kellogg, Microsoft, Mastercard i Under Armour. Osim SurveyMonkey, Qualtricsovi konkurenti su Aon Hewitt, Medallia i Willis Towers Watson.
