Prošli tjedan bio je težak za ulagače, kako na službenim tržištima kapitala, tako i na neslužbenim. Unatoč snažnim dobicima u petak, Dow Jones i S&P 500 izgubili su
prošlog tjedna više od 4 posto vrijednosti dok je Nasdaq na tjednoj razini izgubio 3,7 posto. Bio je to najgori tjedan od ožujka. S&P 500 je u padu već tri tjedna, što je najgori niz ovog indeksa od lipnja 2016. godine.
Bitcoin se u petak također stabilizirao, ali cijelo tržište kriptovaluta u tri dana izgubilo je 18 milijardi dolara. Vodeća kriptovaluta prema tržišnoj kapitalizaciji otvorila je tjedan na 6500 dolara. Počela je ponirati u srijedu navečer i po prvi put u posljednjih mjesec dana, prema podacima CoinDeska, potonula je ispod 6200 dolara. U petak poslije podne bitcoin se stabilizirao na razini oko 6200 dolara, ali na tjednoj razini izgubio je oko pet posto vrijednosti.
Ostale kriptovalute prošle su mnogo gore: Ethereum, druga kriptovaluta po tržišnoj kapitalizaciji, u tjedan dana izgubio je 12 posto vrijednosti, a treća XRP čak 18 posto. Bitcoin Cash je izgubio je 14 posto, a EOS 10 posto, navodi CoinMarketCap.com.
Ukupna tržišna kapitalizacija kriptovaluta u utorak je iznosila 219 milijardi dolara, a do petka je pala na 201 milijardu dolara. Podsjetimo da je u siječnju tržišna kapitalizacija iznosila 820 milijardi dolara.
>>U samo tri sata s tržišta kriptovaluta izbrisano gotovo 13 milijardi dolara
Rasprodaja je počela nakon glasine da će mjenjačnica kriptovaluta Bitfinex suspendirati sve depozite takozvanih fiat valuta (valute koje su priznate kao legalno sredstvo plaćanja, ali nemaju podlogu u fizičkoj imovini, na primjer u zlatu; njihova vrijednost određena je odnosom ponude i potražnje, a ne vrijednošću materijala od kojeg je novac izrađen), rekao je za CNBC Brian Kelly, osnivač i izvršni direktor BKCM-a, investicijske kuće koja ulaže u digitalne valute.
Stabilizacija tržišta
“To je”, tumači Kelly, “zavaralo investitore pa je došlo do rasprodaje. No, cijene se polako vraćaju u normalu”. Bitfinex je odgovorio na glasine i uvjerio investitore da “nije insolventan te da niz tekstova u medijima koji tvrde suprotno to neće promijeniti”.
Kelly je istaknuo i pozitivne regulatorne vijesti iz Azije koje bi mogle pridonijeti oporavku bitcoina. Financijski regulatori u Južnoj Koreji navodno će u studenom objaviti službeni stav o ICO-u (Initial Con Offer), a singapurski regulator će, kako navodi Bloomberg, omogućiti tvrtkama koje posluju kriptovalutama da otvore račune u lokalnim bankama.
Korelacija s tržištem dionica
Analitičari pak upozoravaju na korelaciju između bitcoina, koji se smatra vodećim pokazateljem za tržište kriptovaluta, i indeksa S&P 500 koji je jedan od vodećih indikatora tržišta kapitala. Usporedba dnevnog kretanja vrijednosti indeksa S&P 500 i bitcoina pokazuje korelaciju u cijeni i smjeru, sa značajnim padom oba tržišta u rujnu i listopadu. Pokazuje se da vrijednost bitcoina često prati vrijednost indeksa S&P i obrnuto, što indicira raspoloženje globalnih investitora.
Tako je najnoviji pad bitcoina uslijedio dan nakon što je slabost iskazao S&P 500. U ovom trenutku čini se da S&P daje signal o kretanju bitcoina dan unaprijed.
Joe DiPasquale, izvršni direktor kriptovalutnog hedge fonda BitBull Capital smatra kako se neizvjesnost s tržišta dionica prelila na tržište kriptovaluta. “Kada smo vidjeli što se događa na tržištu dionica, zavladao je strah i na tržištu kriptovaluta. Mislim da je inicijalni potres bio jači zbog veće tržišne aktivnosti i rasprodaje.“
Zbog strogo određenih uvjeta emisije i ograničene ponude mnogi bitcoin vide kao digitalno zlato, odnosno kao utočište za investitore u vrijeme ekonomskih previranja. To znači da bi bitcoin u krizni razdobljima trebao sačuvati ili povećati vrijednost, baš kao što je to slučaj sa zlatom. No, bitcoin to do sada nije potvrdio. Naprotiv.
Bitcoin – utočište za investitore ili rizična imovina
Kao što smo spomenuli, prošlog tjedna su vrijednosti dionica i kriptovaluta padale paralelno i otprilike jednako duboko. Najniža dnevna vrijednost indeksa S&P, globalnog pokazatelja kretanja na tržištu kapitala, 10. listopada bila je 5,69 posto niža u odnosu na završnu vrijednost iz prethodnog dana. Bitcoin je pak u dva dana izgubio 6,7 posto vrijednosti, što pokazuje da se više ponaša kao rizična imovina nego kao utočište.
Rizičnu imovinu karakterizira velika volatilnost cijene i to da ne nudi fiksne prinose. Cijena rizične imovine raste kada raste gospodarstvo. To je slučaj s dionicama, valutama tržišta u nastajanju, naftom, metalima i drugom robom kojom se trguje na svjetskim burzama.
Bitcoin pokazuje tipične karakteristike rizične imovine. Nema fiksnih prinosa, a povijesno gledano je vrlo nestabilan. Što je još važnije, usko prati tržišta dionica. Može se, dakle, zaključiti da ulagači bitcoin u ovom trenutku tretiraju kao rizičnu imovinu, a ne kao “sigurnu luku”. Da bi to postao, nužno je, ali ne i dovoljno, da bude široko prihvaćen.
Bitcoin je od početka ljeta koleba između 6000 i 8000 dolara. DiPasquale procjenjuje da bi ga iznad tog raspona mogle gurnuti tek vijesti – ne nagađanja – o ulaganju etabliranih fondova u kriptovalute ili odluka regulatora da odobri rad ETF-ova.
Roubini: Kriptovalute su majka svih prevara
Odbor za banke, stambeno financiranje i javne poslove američkog Senata raspravljao je prošlog tjedna o regulaciji kriptovaluta. Niz senatora izrazio je tijekom rasprave zabrinutost zbog mogućnosti da se kriptovalute koriste za pranja novca. No, najglasniji kritičar kriptovaluta bio je ekonomist Nouriel Roubini, koji je predvidio financijsku krizu 2008. godine.
Roubini je kriptovalute nazvao “majkom svih prijevara”, a njihov 50-postotni gubitak u ovoj godini “kripto-apokalipsom”. Ukupna tržišna kapitalizacija kriptovaluta u ovoj godini smanjena je za više od 60 posto, navodi CoinMarketCap.com.
Peter Van Valkenburgh, analitičar vašingtonske lobističke grupe Coin Center im sasvim suprotan stav. Iako je svjestan da kriptovalute još uvijek nisu široko prihvaćene kao
sredstvo plaćanja, Van Valkenburgh smatra da je njihova budućnost i dalje obećavajuća.
